Deals Private Equity 2026 : Méga-Deal Koweïtien de 16 Mds$, Apollo Offre 7,7 Mds$ pour EasyJet & les Moves Clés

3 août 2026 • Revue hebdomadaire PE • 8 min de lecture

Les deals private equity 2026 ont livré une semaine exceptionnelle, dominée par le plus grand investissement étranger direct de l'histoire du Koweït — un lease-back de pipelines de 16 milliards de dollars avec Blackstone, Brookfield et KKR. Parallèlement, la bataille pour easyJet s'est intensifiée avec la contre-offre d'Apollo à 5,7 milliards de livres, Vista Equity a lancé une offre de retrait de cote de 3,7 Mds$ sur Criteo, et Ares Management a exploré une acquisition transformationnelle de Leonard Green & Partners. En Europe, CVC est devenu le favori pour APM Monaco et Goldman Sachs a conclu un deal medtech de 700 M€ en Italie. Voici tout ce que les allocataires et family offices doivent savoir.

🌐 Deal Private Equity 2026 de la Semaine : Lease-Back de 16 Mds$ au Koweït avec Blackstone, Brookfield & KKR

Dans le plus grand investissement étranger direct de l'histoire du Koweït, Blackstone, Brookfield et KKR ont signé un accord de 16 milliards de dollars avec Kuwait Petroleum Corporation pour acquérir une participation de 49 % dans une coentreprise contrôlant le réseau de pipelines d'exportation pétrolière du pays. Le deal, baptisé Project Peregrine, couvre 13 pipelines domestiques et d'exportation sur environ 320 kilomètres. Le consortium générera 7,85 Mds$ de produits initiaux pour le Koweït dans le cadre d'une structure de lease-and-leaseback de 20,5 ans, KOC conservant les droits d'exploitation exclusifs en échange d'un tarif volumétrique. La transaction soutient l'ambition du Koweït d'atteindre quatre millions de barils par jour de production de brut d'ici 2035.

Pourquoi c'est important pour les allocataires : Ce deal cristallise deux tendances puissantes — la monétisation d'infrastructures souveraines et la convergence du private equity avec les structures de lease-back d'actifs réels. Pour les LPs, cela signale que les plus grands GPs déploient à une échelle sans précédent dans des actifs stables à flux de trésorerie contractuels, offrant des rendements indexés sur l'inflation avec un risque de contrepartie souverain. La structure à parts égales entre trois méga-gérants reflète également une nouvelle ère de co-investissement au sommet du marché.

⚡ Transactions Majeures de la Semaine

Apollo Surenchérit sur Castlelake avec une Offre de 5,7 Mds£ (7,7 Mds$) sur EasyJet

Apollo Global Management a bouleversé la saga du retrait de cote d'easyJet le 10 juillet avec une offre en numéraire de 7,15 £ par action valorisant la compagnie aérienne britannique à bas coûts à 5,7 Mds£ (7,7 Mds$), surpassant l'offre précédente de Castlelake de 6,90 £ d'environ 1 Md$. Le conseil d'administration d'easyJet a retiré son soutien à Castlelake et soutient désormais la proposition d'Apollo, qui promet de préserver la stratégie de modernisation de la flotte, d'accroître les revenus ancillaires et de développer easyJet Holidays. Apollo a jusqu'au 7 août pour déposer une offre ferme ou se retirer. Pour les allocataires, le deal souligne l'appétit croissant du PE pour les actifs aériens européens à des valorisations de reprise post-pandémique — et met en lumière les dynamiques concurrentielles qui peuvent pousser les primes de retrait de cote à la hausse.

Vista Equity & Quinti Capital Lancent un Retrait de Cote de 3,7 Mds$ sur Criteo

Vista Equity Partners, en partenariat avec Quinti Capital, a soumis une offre de retrait de cote pour Criteo, la société française d'ad-tech, avec une prime de plus de 50 % sur le cours récent, valorisant l'entreprise à environ 3,7 Mds$ en valeur des capitaux propres. L'action a bondi de 21 % à l'annonce. Le conseil d'administration de Criteo n'a pas encore répondu formellement. Vista dispose d'une expertise sectorielle approfondie, ayant précédemment acquis TripleLift pour 1,4 Md$, et cette offre signale une conviction PE continue dans l'infrastructure de publicité programmatique malgré l'incertitude technologique plus large.

CVC en Pôle Position pour la Participation de TPG dans APM Monaco (2 Mds$+)

CVC Capital Partners a devancé les enchérisseurs rivaux pour acquérir la participation minoritaire de TPG dans le joaillier international APM Monaco, dans une transaction qui pourrait valoriser l'entreprise à plus de 2 Mds$. TPG avait initialement investi en 2019 au sein d'un consortium et explorait des options stratégiques incluant une cession partielle ou une introduction en bourse. APM Monaco exploite environ 500 boutiques dans le monde, avec une présence particulièrement forte en Asie. Le deal met en lumière le marché secondaire actif pour les actifs de consommation et de luxe, où l'équité de marque prouvée commande des valorisations premium.

Goldman Sachs Alternatives Acquiert le Medtech Italien Numantec pour 700 M€

Le bras de private equity de Goldman Sachs Alternatives a conclu l'acquisition d'une participation majoritaire dans le fabricant italien de dispositifs médicaux Numantec auprès de White Bridge Investments pour environ 700 M€. Basée près de Mantoue, Numantec fournit des dispositifs de perfusion et d'administration de médicaments à travers sept sites de production en Europe et aux États-Unis, employant environ 600 personnes. La clôture est attendue au T4 2026. La transaction renforce la position de la santé comme secteur le plus résilient pour le déploiement PE en 2026.

EQT Relève son Offre sur Perpetual à 2,6 Mds A$ (1,8 Md$) dans sa Troisième Approche

Le géant suédois du PE EQT a relevé son offre de rachat pour le gestionnaire d'actifs australien Perpetual à 22,50 A$ par action, valorisant la société à environ 2,6 Mds A$ (1,8 Md$). Il s'agit de la troisième approche d'EQT depuis le 1er juillet, augmentant progressivement depuis 21,64 A$. L'offre reste conditionnelle à la due diligence et à la finalisation de l'acquisition par Bain Capital de la division gestion de patrimoine de Perpetual pour 550 M A$. Le deal reflète l'appétit PE transfrontalier pour les plateformes de gestion d'actifs dans un contexte de consolidation mondiale du secteur.

Ridgeview Offre 545 M£ pour le Spécialiste Britannique du Logiciel Automobile Pinewood Technologies

La firme américaine de PE technologique Ridgeview a proposé d'acquérir Pinewood Technologies, fournisseur britannique coté de logiciels cloud pour concessions automobiles, à 448p par action — une prime de 42 % sur le cours non perturbé. Le conseil d'administration de Pinewood a indiqué qu'il recommanderait l'offre si une offre ferme se concrétise ; Ridgeview a jusqu'au 21 août pour s'engager ou se retirer. Cette approche fait suite à la proposition abandonnée d'Apax Partners à 575 M£ plus tôt cette année, confirmant la forte demande PE pour les plateformes SaaS verticales avec des bases clients intégrées.

💰 Levées de Fonds & Mouvements Stratégiques

Ares Management Explore l'Acquisition de Leonard Green & Partners

Ares Management (644 Mds$ d'AUM) a tenu des discussions sur une potentielle acquisition de la firme de buyout de Los Angeles Leonard Green & Partners (85 Mds$ d'AUM), selon des rapports de fin juillet. Bien que les négociations restent préliminaires, le deal représenterait l'un des plus grands mouvements de consolidation de l'histoire des gérants alternatifs, comblant une lacune dans la plateforme d'Ares où elle est en retard par rapport à ses rivaux Blackstone, Apollo et KKR en private equity corporate. Leonard Green apporte une expertise approfondie dans les secteurs de la consommation, de la santé et des services.

Ce qu'il faut retenir : La potentielle combinaison Ares-Leonard Green souligne la consolidation accélérée des gérants d'actifs alternatifs. Pour les LPs, cette tendance signifie moins de plateformes, mais plus grandes — soulevant des questions sur l'alignement des intérêts, le pouvoir de négociation des frais et la concentration des portefeuilles. Surveillez des transactions similaires alors que les firmes de buyout mid-market deviennent de plus en plus des cibles d'acquisition pour les gérants alternatifs cotés en quête de croissance d'AUM.

Le Marché Secondaire Atteint un Record de 121 Mds$ au S1 2026

Le marché secondaire des marchés privés a bondi à un record de 121 Mds$ au S1 2026, selon les données d'Evercore. Les transactions initiées par les GPs ont représenté 54 % du volume, marquant la première fois en quatre ans que les opérations initiées par les gérants dépassent les ventes des LPs. Les continuation vehicles mono-actif ont généré 34 Mds$ — en hausse de 88 % — alors que les sponsors conservent leurs actifs à haute conviction dans de nouveaux véhicules. L'Europe a particulièrement contribué à cette accélération de l'activité secondaire.

Ce qu'il faut retenir : Le boom des secondaires crée à la fois opportunités et complexité. Les LPs bénéficient d'options de liquidité élargies et d'accès à des actifs éprouvés, mais doivent développer des capacités robustes pour évaluer les transactions GP-led où les conflits d'intérêts sont inhérents. La hausse de 88 % des continuation vehicles mono-actif exige un examen particulier de l'équité des prix et des motivations des GPs.

GCM Grosvenor Clôture son Fonds Credit Secondaries Inaugural à 1,2 Md$

GCM Grosvenor a annoncé la clôture finale de son fonds inaugural Credit Secondaries Fund à 1,2 Md$ d'engagements, marquant l'entrée formelle de la firme sur le marché des secondaires de crédit. La stratégie s'appuie sur la plateforme de crédit de plus de 17 Mds$ de GCM pour sourcer des opportunités dans le crédit corporate et adossé à des actifs, ciblant l'intersection croissante entre le crédit privé et la liquidité secondaire. La réussite de cette première clôture reflète l'appétit rapidement croissant des LPs pour les secondaires de crédit comme diversifiant au sein des allocations alternatives.

📊 La Semaine en Chiffres

16 Mds$ — Lease-back de pipelines au Koweït avec Blackstone, Brookfield & KKR, le plus grand IDE de l'histoire du pays

7,7 Mds$ — Contre-offre d'Apollo sur easyJet, surpassant Castlelake d'environ 1 Md$ avec une date limite au 7 août

3,7 Mds$ — Offre de retrait de cote de Vista Equity sur Criteo avec une prime de plus de 50 %

121 Mds$ — Volume record du marché secondaire au S1 2026, les deals GP-led dominant pour la première fois en quatre ans

1,2 Md$ — Clôture du fonds credit secondaries inaugural de GCM Grosvenor, signal de la demande LP pour les solutions de liquidité crédit

42 % — Prime dans l'offre de Ridgeview sur Pinewood Technologies, la deuxième approche PE pour la firme britannique d'auto-tech cette année

🔍 Notre Analyse : Ce qu'il Faut Surveiller

1. L'infrastructure comme nouvelle frontière du PE. Le deal de 16 Mds$ au Koweït n'est pas un événement isolé — il reflète un changement structurel alors que les souverains monétisent leurs actifs tangibles et que les gérants PE construisent des plateformes d'échelle infrastructurelle. Attendez-vous à davantage de structures de lease-back d'infrastructures au Moyen-Orient et en Asie-Pacifique. Pour les allocataires, ces actifs de longue durée à flux contractuels offrent une alternative convaincante aux profils de rendement traditionnels du buyout.

2. La consolidation des gérants alternatifs s'accélère. L'intérêt rapporté d'Ares pour Leonard Green fait suite à une série d'acquisitions de plateformes — le deal de 1,4 Md$ de KKR pour Arctos, la construction de Blue Owl, et l'expansion de Brookfield dans la réassurance. Les gérants alternatifs cotés sont dans une course à l'AUM, et les firmes de buyout mid-market dotées de solides track records mais d'une distribution limitée sont devenues des cibles privilégiées. Cette tendance va remodeler les relations LP-GP et concentrer les décisions d'allocation entre moins de contreparties.

3. Les retraits de cote européens prennent de l'élan. De l'offre d'Apollo sur easyJet à l'approche de Vista sur Criteo et la proposition de Ridgeview sur Pinewood, le private equity américain chasse activement les cibles européennes cotées où les valorisations restent déprimées par rapport aux comparables américains. Les dynamiques d'enchères compétitives dans la saga easyJet — Apollo surenchérissant sur Castlelake — suggèrent que les sponsors voient une valeur profonde dans les marchés publics européens. Les family offices et CGPs devraient surveiller davantage d'activité de retrait de cote transatlantique au T3-T4 2026.

📚 Sources

Bloomberg : Kuwait Signs $16 Billion Pipeline Deal With Blackstone, Brookfield, KKR — 25 juillet 2026

CNBC : Blackstone, Brookfield and KKR sign $16 billion oil deal with Kuwait — 25 juillet 2026

Euronews : Apollo hijacks easyJet takeover with £5.7bn bid, trumping Castlelake — 10 juillet 2026

CNBC : EasyJet shares soar 10% as budget airline agrees to $7.3 billion Castlelake takeover — 6 juillet 2026

Bloomberg : Advertising Technology Firm Criteo Attracts Vista Equity-Backed Takeover Offer — 6 juillet 2026

Bloomberg : CVC Is Said to Mull Buying Stake in Jeweler APM Monaco From TPG — 27 juillet 2026

Reuters / US News : Goldman Sachs Alternatives Buys Control of Italian Medtech Firm Numantec — 27 juillet 2026

Bloomberg : EQT Raises Takeover Offer for Australia Wealth Manager Perpetual — 26 juillet 2026

Private Equity Wire : Ridgeview makes £545m offer for Pinewood Technologies — 26 juillet 2026

Axios : Ares reportedly in takeover talks with Leonard Green — 28 juillet 2026

Bloomberg / Evercore : Secondary Deals for Private Assets Hit Record $121 Billion — 21 juillet 2026

GlobeNewsWire : GCM Grosvenor Raises $1.2 Billion Across Inaugural Credit Secondaries Fund — 23 juillet 2026

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