Introduction à l'investissement en dette mezzanine

Définition de la dette mezzanine

La dette mezzanine est une forme de financement alternative utilisée par les entreprises se trouvant à un stade intermédiaire entre le capital-risque et le financement bancaire. Elle fournit des capitaux à court terme sans diluer les fonds propres, permettant ainsi aux entreprises de financer leur croissance sans avoir à recourir aux marchés financiers.

La dette mezzanine est généralement fournie par des investisseurs institutionnels tels que les fonds de capital-risque, les fonds spéculatifs, les sociétés de capital-investissement et les fonds de capital-investissement. Les investisseurs mezzanine recherchent une participation dans l'entreprise sous la forme d'un prêt avec remboursement du capital, majoré des intérêts et d'une prime.

Le financement mezzanine représente souvent un compromis entre taux d'intérêt et rendement, comparativement au financement par emprunt classique. Les taux d'intérêt y sont généralement plus élevés que pour les prêts bancaires, en raison du risque accru pris par les investisseurs en financement mezzanine. Ce type de financement est généralement considéré comme un investissement à haut risque et à haut rendement.

Avantages de la dette mezzanine : - Elle constitue une source de financement supplémentaire. - Les coûts d’intérêt sont généralement inférieurs à ceux des capitaux propres. - Elle peut être utilisée pour financer des acquisitions, des restructurations, des fusions, etc.

Inconvénients de la dette mezzanine : - Le risque est plus élevé qu’avec les prêts bancaires. - Les investisseurs peuvent avoir des exigences envers le prêteur qui ne sont pas nécessairement conformes aux objectifs de l’entreprise. - La dette mezzanine n’est généralement pas garantie et une contrepartie peut être exigée si les conditions du prêt ne sont pas respectées.